首先是人民币汇率波动、AH股高溢价效应下

  【港股恒生指数收盘下跌1.54% 多只个股暴跌】7月8日,恒生指数低开0.91%,随后震荡走低,截止收盘,恒生指数报28331.69点,下跌1.54%。分析人士表示,下半年港股或迎来布局窗口期,估值洼地优势有望吸引场外增量资金入场,如果财报季再添利好,行情或将取得突破。

  7月8日,低开0.91%,随后震荡走低,截止收盘,报28331.69点,下跌1.54%。分析人士表示,下半年港股或迎来布局窗口期,估值洼地优势有望吸引场外增量资金入场,如果财报季再添利好,行情或将取得突破。

  异动股方面,港股惊现个股闪崩潮,其中,暴跌近80%、暴跌逾80%、暴跌逾40%,跌40%,跌25%、跌17%,平安证券集团跌32%,跌24.55%。

  展望后市,对于能否“七翻身”,多数机构表示乐观。今年以来,多国央行已经重启降息之门,而市场相信美联储也将很快拉开降息序幕,全球流动性宽松预期愈发明显,对全球股市有利。有分析称,目前港股市盈率低于全球其他主要股市的估值水平,也低于自身近十年的平均水平,处于历史低位,估值洼地效应凸显并可能吸引全球资金的持续注入,同时来自内地的南下资金也有望持续增加。

  渤海证券研报指出,纵向比较来看,港股PE(TTM)目前为11.2倍,而2010年以来的历史均值约为11.5倍;PB目前为1.26倍,而2010年以来的历史均值为1.4倍。横向来看,与全球市场比较,港股PE、PB均相对较低。

  该机构指出,目前美国经济存在下行压力,降息预期升温,如果美元指数走弱,将利好新兴市场及港股。恒指PB-ROE匹配度较高,港股今年处于盘整蓄势阶段。判断港股处于第十轮牛市初期,等待流动性继续宽松和盈利探底回升,对后世展望持乐观态度;投资策略方面,按照历史经验,“高股息策略”依然凑效。

  长城基金基金经理曲少杰分析称,从全球配置的角度来看,美国的经济周期当前是一个从高点下降的过程,而中国经济增速从全球看仍是“一枝独秀”,考虑到权益资本收益率的情况,部分欧美资金会“西水东进”。A股和与之密切相关的港股有望凭借低估值迎来投资机遇。

  研究总监陈锦兴表示,进入下半年,港股还要继续跨越多层“忧虑之墙”,其前景仍然不太明朗,但走出困局的机会依然存在。随着重磅巨头“重返”香港市场,加上新经济及生物科技股正在逐渐形成核心板块,港股的增长元素将会更多,估值长期低迷的状况也有望突破。

  发布的2019年港股中期策略展望报告认为,港股市场中长线资金面仍有“源头活水”。首先是人民币汇率波动、AH股高溢价效应下,“北水”资金南下动力增强;其次是对于外资而言,恒指目前股息率接近4%,已重现配置价值。报告认为,仅从下半年来看,港股的流动性环境也不会更差。尽管美元短期仍保持强势,但美联储宽松预期增强,叠加欧元贬值后的刺激效应,美元下半年或现向下拐点;另外,人民币汇率虽然出现波动,但基本面压力有限。

  提示了三条“确定性”主线:一是经济和通胀主线,关注消费(食品、运动服饰、地产、汽车)、医疗、、博彩;二是应对“逆全球化”以及自主可控主线,关注港股科技龙头;三是波动率上升时的安全主线,关注港股中的高股息率蓝筹个股。

  下半年港股投资策略则认为,恒指波动区间为25000点-32000点,建议寻找中小防御性标的,在CPI抬头而PPI预计继续回落的背景下,港股市场的设备类、交通运输类和终端消费品制造类行业将有望受益。

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